業績レポート:シスコシステムズ第3四半期2017

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ネットワーク機器メーカーおよびサービスプロバイダーシスコシステムズ(CSCO-Free Cisco Stock Report)は、当社の見積もり(7月31日終了年度)と一致する2017年度第4四半期の業績を報告した。しかし、同社は弱いガイダンスを提供し、大幅な価格下落に寄与した。

総収入は119億ドルで、前回のコールと一致し、前年比で1%減少しました。総製品収益は横ばいであったが、サービスのトップラインは2%減少した。連結売上総利益率は、売上総利益率が130ベーシスポイント低下したことを主因として30ベーシス・ポイント低下した。 1株当たり利益は0.60ドル、目標は0.58ドル、昨年は0.57ドルでした。シスコはソフトウェアおよびサービスへの移行を進めてきました。総収入のうち、200ベーシスポイント上昇した割合が31%になるなど、経常収益が明らかになりました。

最大の事業であるSwitchingは、第4四半期にプラスに転じ、売上高は第2四半期の5%減に対し2%増となりました。企業の顧客からの需要の改善に加え、ソリューションのデータセンタースイッチング(特にACIのポートフォリオ)の売上が貢献しました。他の大規模な「レガシー」事業であるRoutingは、モバイルインフラ製品の支出が鈍化したため、売上高が2%減少しました。一方、コラボレーション部門の収益は、ユニファイドコミュニケーション製品の弱さのために4%減少しました。データセンターの売上も減少しました。同社は、ブレードサーバーからラックサーバーへの継続的な移行を非難しました。経営陣は、ハイパーコンバージド・サービスであるHyperFlexを用いて牽引力を得ていると述べた。ワイヤレス事業は、クラウドベースのWi-Fiソリューションであるメラキ氏のおかげで、13%の収益向上を達成したトップパフォーマーでした。最終的に、セキュリティセグメントは、製品の大規模なポートフォリオと需要の高まりのおかげで、収益は9%、繰延収益は39%増加しました。前例のない世界的なWanna Cry「ransomware」が脅威防止能力を向上させる企業を増やしているため、ユニットは短期間では特に好調を持続すると予想しています。

地理的に見ると、米州の売上高は4%減、欧州、中東、アフリカは6%減、アジアは2%減、新興市場はマイナス12%のマイナス成長となりました。

このリリースからの最も失望したデータポイントの1つは、サービスプロバイダの支出が10%減少したことです。他の地域では、企業への売上高は2%減少し、商業顧客は前年より1%減少しました。それでも、政府機関への売上高は当期の急激な4%減でした。

同社は、第4四半期の収益見通しを-4%から-6%に設定した。前述の弱い公共部門の売上高は、縮小の1%ポイントに責任があると思われる。連邦予算の可視性の欠如は、この傾向がいつ変わるかを予測することを困難にしている。当四半期の受注は概して低迷しており、当期もそうであると見込まれています。新興市場からの需要が減り、サービスプロバイダーの数が減り、このパターンの多くが説明されます。英国における通貨の逆風や、中東における原油価格の不確実性は、業績の低下を招く可能性が高い。すべての報道によると、第4四半期の1株当たり利益は、0.64ドルの見通しに沿って、0.62ドルから0.68ドルの範囲になると予想されている。

第3四半期の業績には中程度の懸念を示しています。新しい製品やカテゴリーは、コア技術によって生み出されたスラックの一部を取り上げていますが、根底にある需要の動向は、必要な場所ではないと考えています。所得重視の投資家にとっては株式は適切な選択肢ですが、近い将来には成長の触媒がほとんどありません。

シスコシステムズについてシスコシステムズは、地理的に分散しているローカルエリアネットワーク、メトロポリタンエリアネットワーク、およびワイドエリアネットワークでデータ、音声、およびビデオを転送するための、インターネットプロトコルベースのネットワーキングおよびその他の製品のリーディングプロバイダです。デバイスは、主にCisco IOSソフトウェアによって統合され、ルータ、スイッチ、新製品、およびその他のものを含みます。これらの製品に関連するサービスを提供します。