企業プロフィール:Caterpillar Inc.

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会社の歴史

今日のCaterpillar、Inc.(CAT  –  Free Caterpillar Stock Report)の前身であるCaterpillar Tractor Companyは、競合会社C. L. Best Gas Tractor CompanyとHolt Caterpillar Companyの合併により、1925年5月に設立されました。一方、両懸念事項は、特に19世紀後半以降、カリフォルニアの中部渓谷、中西部の後期に農業機械を生産することに関わっていた。

2社がより良いトラクターを構築するために努力

1880年代と1890年代のスチームトラクターは非常に重く、しばしばカリフォルニア州ストックトン近郊のサンホアキンデルタの柔らかく泥だらけの農地で立ち往生しました。ストックトンを拠点とするホルト・マニュファクチャリング・カンパニーのベンジャミン・ホルト(Benjamin Holt)は、車両が地面に沈むのを防ぐ連続的な軌道を形成するために、トラクターの車輪の周り(そして後に、 。 Holtは1907年に彼の車の特許を取得しましたが、 "Caterpillar"という名前の所有権を成功裏に確立したことはありませんでした。 1910年、ホルトはイリノイ州イーストピオリアにホルトキャタピラー社と呼ばれる子会社を開設し、新しい機械を生産しました。 2年間で、工場は12人から625人の従業員に成長し、トラクターをカナダ、メキシコ、アルゼンチンに輸出していました。

一方、クラレンス・レオ・ベストはホルトの主要競争相手であり、C.L.ベスト・ガス・トラクター・カンパニーは、ベスト・モデル60「トラック層」と呼ばれる同様のトラック・レイティング・トラクターを持っていました。 BestとHoltは、特許侵害と商標侵害、および契約上の紛争に関して、何年も前から争っていました。

戦争は競争の景観を変える

第一次世界大戦中、ホルトキャタピラー社は、英国に現代の戦車の前哨基地である貨物船を追跡しました。同時に、C.L.米国政府の助成を受けている最高のガス・トラクター社が、モデル60トラック層で農業分野で大きなシェアを獲得しました。両社は1910年から1918年の間に急速に成長しました。

しかし、大戦後、両社は問題に遭遇しました。 Holt Caterpillarは軍事供給業者から商業供給業者への移行において苦労しました。特に、軍事用に生産を再調整したためですが、軍用トラクターは農業市場には適していませんでした。それは望ましくない装置の大きな目録に抱かれていました。苦闘して、同社は大きな負債を取りました。 C. L.ベストは、戦時中の借金の拡大に資金を提供していた。戦後の1920-1921年の不況は、同社に重大な負担をかけた。最後に、サンフランシスコの債券仲介会社Pierce、Fair&CompanyのHarry Fairは、1925年に行った2つの会社を合併して、Caterpillar Tractor Companyを設立することを推奨しました。 Benjamin Holtは1920年に死亡したが、Clarence Bestは1951年に死亡するまでCaterpillar’s Boardの会長を務めた。

合併会社の急速な成長

Caterpillarは5つのトラッキングトラクターを提供しました。新会社の初年度売上高は1300万ドルでした。 1929年までに、彼らはほぼ5300万ドルに成長しました。大恐慌時には、政府のインフラ支出が増加し、同社は注目すべき拡大に着手しました。その機器は、フーバーダム、グランクーリーダム、ボンネビルダム、ミシシッピ川堤防システム、チェサピークとデラウェア運河、ゴールデンゲートブリッジの建設に役立った。

第二次世界大戦は、太平洋における戦争のための飛行場やその他の軍事インフラを建設するために米海軍のシービーがキャタピラーの製品を使用したため、より多くの機会をもたらしました。 1942年から1945年にかけて、同社は週7日稼動し、労働力を倍増させ、軍用トラックトラクターを51,000台生産しました。

戦後ブーム、キャタピラーを多国籍軍とする

戦後のブームは、同社の設備がヨーロッパを再建し、連邦高速道路システムの一部として米国全土に7万マイルの高速道路を建設し、合衆国でセントローレンス水路を建設するために使用されたため、 – 国内外の多くのプロジェクトの中で、カナダの努力。

1950年に、同社は英国で最初の重要な海外事業であるCaterpillar Tractor Co. Ltdを設立しました。同社は1960年にブラジルに拠点を拡大しました。その製品は、数多くの主要な国際建設プロジェクトに携わってきました。

1980年代のほぼ破産と1990年代の労働不安

大規模な製造会社として、キャタピラー社は上向きと下降を見越して事業を慎重に管理しなければなりませんでした。 1981〜1982年の景気後退は、特に困難であり、厳しい財政難でした。景気後退により機器需要が大幅に減少し、日本のコマツとの競争により、キャタピラー社は一日に100万ドルを失いました。

この困難は、生産を断ち切って労働者を雇い始め、影響力のある労働組合との関係を損なうことになった。ユナイテッド自動車労働者(UAW)とキャタピラーは、1994-1995年に17カ月にわたる長きにわたるUAWストライキを記録したことを含む一連の紛争に従事した。労務紛争に対応して、Caterpillarは部品生産と倉庫業務のアウトソーシングを開始しました。また、一部の製造施設を組織化された労働にあまり有利でない法律によって南部の州に移動させ始めた。

同社は1986年にデラウェア州でCaterpillar、Inc.として再編されました。

効率的な運営を通じた将来の利益への道筋

近年、様々な効率性とコスト管理手法を駆使して、業績を最大限引き出そうとしています。この取り組みの最近の重要な例の1つは、シックスシグマを搭載したキャタピラー生産システム(CPS)です。 CPSは、トヨタ生産システムと同様に、受注から出荷までのプロセスを最適化する目的で製造とロジスティクスを組織しています。このシステムは主にジャストインタイムの在庫管理とリーン製造の原則に基づいています。

今日、Caterpillarは200の国と地域で機器を販売しており、米国には94の工場を、海外には84の工場を持っています。同社は約188のディーラーからなるグローバルネットワークを持ち、うち約50社は国内のネットワークです。雇用はおよそ104,500人(45%、米国; 12%、労働組合)です。 2010年の売上高は約426億ドル(米国外では68%)でした。受注残高は187億ドルでした。事業ラインは、機械、エンジン、および金融商品の3つの一般的なカテゴリーに分類されます。

ビジネスセグメンテーション

機械部門(2010年の売上高の65%)は、トラックやホイールローダやトラクタ、掘削機、バックホウ、スキッドステアローダ、オフロードトラック、地下鉱山機などの製品を設計、製造、販売しており、道路建設、鉱業および林業の市場。また、物流サービス事業と鉄道機器再製造・サービス事業もあり、全体の売上高と利益のボラティリティの低下につながります。

エンジン部門(29%)は、キャタピラーの機械、発電、鉄道、海洋、建設、工業などの農業用途に使用するディーゼルエンジンを製造しています。また、エンジン再製造サービスも提供しています。往復運動するエンジンとタービンは重要な製品です。

 金融商品(6%)は、顧客およびディーラーに融資および保険サービスを提供する。重要なことに、グローバルな信用市場が逼迫している場合、財務部門は機械およびエンジンの販売を財務的に健全な顧客に促します。

CNH(CNH)、Deere(DE)、Hitachi(HIT)、Terex(TEX)、Doosan Infracoreなどの重要な競争相手が機械市場で多数存在します。 (CMI)、Tognum、ゼネラルエレクトリック(GE)、Siemens(SI)、Wartsila、MAN SE、三菱重工業、川崎重工業、Rolls Royce Group、Generac(GNRC)、Kohlerなどがあります。

戦略

先進国で建設費が減少する中で、Caterpillarは数年間発展市場への移行を重視しています。同社は、1999年にロシアに、そして中華人民共和国(中華人民共和国)に2009年に施設を建設しました。特に10年から20年にわたる建設需要の大部分アジア太平洋地域から来ています。米国では、キャタピラー社はコストを削減し、生産をノースカロライナ州とテキサス州の低コスト施設に移しています。

同社は、通常、研究開発(R&D)に4%-5%の歳入を費やしています。近年、この支出の多くは排出ガス削減エンジンの研究に専念しています。 R&Dは2011年に約12%増加し、25億ドルとなる見込みです。

最も劇的に、Caterpillarは市場を拡大する予定です。 2010年後半には、ブサイラス・インターナショナルの約86億ドルの買収提案を発表したことで、鉱業・金属分野に躍進しました。この買収は、Caterpillarのコモディティ市場への暴露を増やすための道のりになるはずです。

将来の見通し

1992年から2010年にかけて、Caterpillar社は他社の大半を上回り、株主総平均収益率は15.5%でした。同社は、株主総利益率で年間15%〜20%の成長率を達成することにより、業界最高の株主利益率を維持する予定です。 2010年の売上高は426億ドルから2012年には650億ドルから700億ドルに増加すると予測しています。新興市場(ブラジル、ロシア、インド、中国)はこの成長に重要な役割を果たします。 Bucyrusの買収、そして中国における急速な拡大は、その野心的な目標を達成する能力にうまくいきます。

CAT株式は安定しているが周期的であると全面的に言われている。次のインフラ支出サイクルに晒されることを希望する投資家は、このDow-30青色チップを考慮することがうまくいくでしょう。