テスラの株式(TSLA)はモルガン・スタンレーから格下げされ、2017年にはモデル3の納車はない?

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自動車業界アナリストの一人であるモルガン・スタンレーのアダム・ジョナスは、テスラは、市場シェアを3%引き下がったのにもかかわらず、第1四半期の業績に引き続き、株価が325ドルに引き上がったため、株式を「Equalweight」に格下げした。アナリストはまた、モデル3の納車が2017年と2018年にあるとの予想を低い可能性と投資家に警告している。

今朝の顧客へのメモで、ジョナスは彼のダウングレードを説明しました:

"1Qの結果、我々はモデルを更新し、2017年と2018年にOP損失の見積もりを高めました。これらの調整(主にR&D、SG&Aの高騰、設備投資の影響)の結果、テスラは損失を被る2018年末までに現金総額を10億ドルに引き下げることにより、2017年の現金残高予測は前回の23億ドルから31億ドルへと拡大しています。価格目標を292ドルにしました。コアビジネスのDCFの開始点を5月1日(1月1日から)に転記することは、同等のオフセットでした。したがって、当社の価格目標は、現在の株価から約6%下落した305ドルで変わらない」と語った。

Jonasのモデル全体は、今後数年間でTeslaの主な収益ドライバーになるモデル3の提供に依存しています。

テスラは2018年に2017年に何万もの納品を行い、2018年には何十万人もの納品を手配しているが、モルガンスタンレーのアナリストは投資家から見ても慎重である。彼は同じメモを書きました:

"モデル3の期待は過去4ヶ月間で大幅に回復しているようです。今年の初めに、モデル3の投資家の期待は、当時話題だったほとんどの投資家の谷口を襲い、2017年のモデルのゼロ配達を期待しました。管理からの一連の反復と、公道でテストする放出候補のスポッティングは、とボリュームを大幅に。現時点で市場の期待が何であるかを定量化することはできませんが、今年の2kモデル3の出荷予測は現在の市場予想を大きく下回るものと考えています。 2018年を目指して、90kの量産予測は、ストリートの予想をはるかに下回り、おそらく来年モデル3の量に1/2または3分の1の市場の期待がかかると考えています。

今月初めに、テスラは7月にモデル3の生産を開始する予定であり、年末までに週に5,000台に達する予定であることを再確認した。

また、ジョナス氏は、太陽、エネルギー貯蔵、トラックなどのテスラの新しいビジネス部門を、「針を動かす」ことを見ていないので、会社の評価として考慮していないことに注意することも重要です。テスラセミの可能性について徹底的なレポートを発表したにもかかわらず、「テスラセミ:アナリストはテスラが30万台の電動トラックで$ 0.25 /マイルで75億ドルの売り上げでバッテリーをリースしているのを見ている」と述べているが、さらに道を下る。

代わりに、彼は "サービスとしてのモビリティ"というコンセプトに焦点を当て、産業は共有された自律艦隊を持つマイル駆動モデルに移行する予定です。過去に、ジョナスはテスラがこの移行の勝者である可能性が高いと描写しましたが、彼は現在、WaymoやAppleのような今後の競合企業について警告しています。