Whole Foods Market:短期的なSWOT分析

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Whole Foods Market(WFM)は、2014年までに大型株が15%以上減少するという厳しい年でした。主な問題は、同店舗の売上高が減速したことです。その結果、特に価値重視の食料品チェーンや大量販売業者からの競争が激化しています。確かに、compsは現在、同社の長年の目標である6%を大きく下回っています。これにより、株式買戻しによる費用削減および株式純利益を相殺しています。さらに、コンプライアンスの減速はウォールストリートで多くのことを憂慮し、問題のP / E倍数の縮小につながった。しかし、2014年度(9月28日終了)の第4四半期には、0.35ドルの1株当たり利益が、コンセンサス・ビューを0.03ドル上回っています。また、多数の交通増強イニシアチブが有望視されており、同じ店舗での販売の転換がそれほど遠くないわけではないことを示唆しています。投資家は今すぐ何をすべきですか?見通しが改善するまでポジションを築き、この高プロファイルの名前をはぐくんでいますか?この短い記事では、Whole Foodsの事業を見て、その強み、弱み、機会、脅威を評価し、その企業のSWOT分析を実行することで、この重要な問題に取り組んでいきます。

ビジネス

テキサス州オースティンに本拠を置くWhole Foods Marketは、1978年に設立され、1992年以来公開されており、天然および有機食品の大手小売業者であり、国内初の「Certified Organic」食料品店です。同社はおよそ8万7000人の従業員を擁し、米国、カナダ、イギリスに400以上の店舗を持つネットワークを維持しており、その規模は30,000〜55,000平方フィートです。さらに、年間売上高は140億ドルを超え、生鮮食品(果物、野菜、肉、魚介類、チーズなど)の約3分の2が発生しています。

強み

魅力的な業種のベスト・オブ・ブリード・カンパニー:有機食品の需要は、ほとんどの対策によってかなり成熟している広範な食品産業よりもはるかに早い時期に上昇しています。実際、天然/有機セグメントは、伝統的な食品分野ではわずか1%〜3%と比較して、年に7%〜10%拡大しています。これによりWhole Foodsは一般公開されて以来、積極的に拡大し、過去10年間で2桁の数字でトップラインとボトムラインを成長させました。これはKroger Company(KR)国内最大の食料品店オペレーター。そして、我々は価格競争圧力と最近のコンパスのシフトにもかかわらず、相対的な強さが将来も持続するのを見ます。共同CEOのJohn MackeyとWalter Robbが率いるWhole Foodsは、首尾一貫した優れた実績を誇っています。さらに、同じ店舗の売上にチャージを戻すことを約束するいくつかの企業特有のイニシアチブを除いて、「食料人」の人口が膨れ上がると結果は北に向かうはずです(食べ物は食べ物と飲み物に熱心な関心を持っている人です)、自然/有機製品に対する一般の熱意が構築され続ける中、

強力なフリー・キャッシュ・フロー:Whole Foodsは、会計ユニットの改造や他のセールス・イニシアチブへの支出の後でさえも、多くの現金を生み出します。さらに、この流動性の大部分を株主に還元し、配当と株式買戻しの間で均等に分割することが一般的に考えられます。 (1株当たり0.13ドルの新しい四半期配当性向に基づいて、利回りは1%を少し上回っている)。現時点では現金および投資残高が非常に控えめなので、これは理にかなっているようだ。このように、当社は買戻しが今後数年間でネットを共有することを積極的に期待しており、2017年から2019年までの1年あたりの配当は少なくとも1.00ドルになると考えている。

弱み

プレミアム価格:コーヒーやスターバックス(SBUX)、ジュエリースペースのTiffany&Co.(TIF)などのWhole Foodsは、中堅・高所得の消費者をターゲットとするハイエンドの小売業者です。 (顧客の中央収入は75,000ドルを超えています)このポジショニングは、業界の平均を上回る一貫してマージンを上回っています。しかし、高級オリエンテーションは、より防衛的なビジネスを持ち、より良い価格/価値提案を提供する予算チェーンに食料品を脆弱にするので、損害を与える可能性もあります。海外、中国、ユーロ圏の景気減速により、米国の景気拡大が脱線すれば、同店舗の売り上げは大幅に減少する可能性がある。 Whole Foodsは、青と白の襟の労働者に同様の負担をかける2007年から2009年の景気後退の間に苦戦しました。実際、その在庫は1年間で4ドルを下回り、強力で多年にわたる復興を遂行しました。

機会

トラフィックを促進する対策:Whole Foodsは、戦略的に価格を引き下げ、広告/ブランディング活動を強化することで、競争上の地位を確立しようと努力しているため、最近、コンプライアンスの傾向が改善し始めています。同社は、特に、食品品質、公衆衛生、環境の持続可能性に対するコンセプトのコミットメントを強調することを目的とした最初の全国TV広告キャンペーンを開始し、従業員ランクで多くの興奮を生み出しています。これまでのところ、販売台数の点ですでに差をつけている価格テストがうまくいっている。これらの要因は、新しいアフィニティ/顧客ロイヤルティイニシアティブ、ワインプログラムの拡大、デジタルプレゼンスの強化、店舗ベースへの投資(例えば、内装/外装の主要なリモデリング)とともに、コンプライアンスの成長を促進する可能性がありますこれは、経営陣が現在ナビゲートしている新しい競争環境を考えると、6%の同一店舗販売目標レベルへのリターンは達成するのが難しいだろうと述べています。

厳しいコストコントロール:計画的な価格引き下げは利益率を測る傾向がありますが、Whole Foodsはそのオーバーヘッド構造を合理化することによって少なくとも部分的に圧力を相殺することができます。特に、前回の景気後退以降、コストと資本配分の観点から非常に優れた業績を収めている同社は、規模拡大のメリットを増やし、流通、労働、調達の主要分野における効率を高めることができるはずです。すべてのPOSシステムを計画して統合すれば、利益にもつながり、全体的な顧客体験を向上させることができます。

海外へのエクスポージャー:Whole Foodsは、イギリスに小規模な店舗を保有していますが、国際的な事業者からは遠いです。しかし、これはおそらく時間の経過とともに変化するでしょうが、ヨーロッパ大陸で高級ブランドを活用しようとすると、あまりにも長く前に現れそうです。このような海外進出は、同社のユニークな成長の話に多くの新しい章を追加する可能性が高い。

脅威

積極的なライバル:従来のスーパーマーケットチェーンは、大量の商人(例えばウォルマートストア(WMT-Free Wal-Mart Stock Report)や地元のママとポップ食料品店など)はもちろん、かなり成熟した業界でトップラインを跳躍する。これによりWhole Foodsは今後の四半期にさらに価格を下げ、総利益率と利益率を押し上げる可能性があります。

食肉処理:同じ店舗での販売は、2つ以上のユニットが互いに近接しているボストンなどの特定の地域では妨げられていました。 Whole Foodsは国内ユニットベースを400以上から1,000以上にしようとしているため、これは今後さらに問題になる可能性があります。その結果、(不浸透性の)ブランドを拡大する機会は豊富に見えるものの、10年後に近づくにつれて、平方フィートの成長は少し減速すると予想されます。限られた市場で小規模なユニットを開設することで、リターンとマージンを高めることを目指す同社は既に限定的な状況に陥っています。注目すべきは、Whole Foodsの平均店舗数は、現在の約38,000平方フィートで、2008年には58,000平方フィートに近づいています。それで、2015年度の平方フィートが10%増加すると予測しています。印象的です。そして、高い一桁の年間店舗の伸びは、長期的に達成可能と思われる。

結論

競争は激しく、同店の販売動向は最近の歴史的基準には達していませんが、Whole Foodsの強みと機会は現在、その弱みや脅威よりも優れていると考えています。詳細については、The Value Line Investment Surveyの全面レポートをご確認ください。