企業プロフィール:Exxon Mobil

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リーダーの育成

Exxon Mobil(XOM  –  Free Exxon Mobil Stock Report)は、もともとオハイオ州で、ジョン・D・ロックフェラーとその従業員によるスタンダード・オイル・カンパニーとして1870年に設立されました。設立当初、同社は世界の単一の企業。ロックフェラーは、利益がより安定していたため、石油探査と生産より精錬を選択しました。ワイルドキャスターは石油を撃ったときに大きなお金を稼いだが、支払った汚れを払わなかったならば、費用だけだった。スタンダードの名前は、地域的に販売されていた主産物である灯油の品質が高いことを意味するものです。先見性のあるロックフェラーは、精製プロセスで廃棄物とみなされたものを潤滑油やグリースなどの副生成物に変換するための研究開発を行っていました。

成長は同社の脈にあった。 1879年、スタンダードオイルは潤滑油の先駆者であるバキュームオイル(後にモービルの一部になる)に75万ドルの利息を20万ドルで購入し、1882年にはスタンダードオイルトラストを形成しました。途中で、スタンダードオイルはトーマスエジソンの最初の中央発電システムを潤滑し、ライト・ブラザーズ、オービルとウィルバーは1903年ノースカロライナ州キティホークで最初の歴史的飛行のために標準石油会社の燃料を使用しました。

しかし、圧倒的な成功には時には価格があります。 19世紀後半のフリーホイール時代には、競争を排除することによって、通常はバイアウトを通じて、時には厳しいビジネス慣行によって、企業は極めて大きく成長することができました。効率的なマネージャーだったロックフェラー自身は、競争を「荒廃した」脅威と見なしていました。スタンダード・オイルが石油業界で行った大規模な電力集中は、数年にわたる法的争いを経て、米国最高裁判決を受け、1911年に政府を崩壊させた。

自動車の時代

Exxon、Mobil、Chevron、およびStandard Oilの他のいくつかの子孫たちは、1911年にはじめて、並行して進化を続けました。しかし運命は会社に微笑んだ。 20世紀は石油消費量の大幅な拡大と石油事業の繁栄をもたらしました.ExxonとMobilは業界をリードする企業の2つになりました。 1911年は、アメリカ人が自動車を大量に運転し始めたときに、ガソリンの販売が灯油の販売を上回った最初のものでもありました。したがって、電気電球が家庭の主な光源として灯油ランプに取って代わったことは問題ではなかった。

新たな挑戦は、製油所の石油を確保することでした。ニュージャージーのスタンダードオイルが1911年に登場したとき、それはほとんどオイルを持っていなかった。 1920年、ジャージースタンダード(1972年にExxonに正式名称が変更されるまで)は、Humble Oil&Refining of Texasの株式50%を買収し、石油探査に多様化しました。長年にわたり、同社は世界有数の掘削機の1つになり、化学工業で大きな進歩を遂げました。

ExxonとMobilは、1999年の後半に業界の低迷を受けて合併し、今や最大の株式時価総額を持つ法人を形成しました。同社は、エクソン、エッソ、モービルの3つのブランドで最もよく知られています。国際的に使用されているEssoのブランド名は、Standard Oilの頭文字の「S」と「O」に由来しています。

総合石油会社のモデル

同社は、石油事業への統合的アプローチを模索し、事業を3つの主要セグメントに分けている。上流部門は、通常Exxon Mobilの最も収益性の高いラインで、石油と天然ガス探査、開発、生産で構成されています。下流とは、モーター燃料や潤滑油などの石油製品の精製と販売を指します。世界レベルの石油化学部門がこの法案を記入します。

Exxon Mobilの1日あたりの原油生産量は約240万バレルで、世界的に量産されているものの3%に満たないため、価格設定をほとんど行えません。それにもかかわらず、量産された量は、中規模のOPECメンバーが生産するものと同様であると考えるとかなり大きい。エクソンの注目すべき効率の兆候の1つは、バレルあたりの利益が競合他社の利益を上回ることです。

上流部門の年間の課題は、地面から取り出されたものを取り替えるために、より多くの石油とガスを見つけることです。エクソンの大規模なリソースベースへの定期的な追加記録は、それが課題であることを示唆しています。近年の支出増加も生産を押し上げた。注目すべきは、上流域の増加の大半は、シェール岩からガスを抽出する技術が独自になっているため、天然ガスの生産量が増加したことによるものであり、世界の石油埋蔵量のほとんどを管理する国営企業は、 。ボリュームを高めることは、この規模の企業にとっては簡単なことではありません。しかし、社内のソースからの生産は、さまざまな段階の開発プロジェクトが成果を上げるにつれて、控えめな上昇を見せるはずです。

 

エクソンモービルは、川下の事業を劇的に加速させているにもかかわらず、エクソンモービルは、その低水準の技術に頼って、業界サイクルによってもたらされる課題を解決するためにコストのかかる作業を行うことができます。精製および化学製品ラインからの返品は、ピーク時には恒星である可能性がありますが、

同社は、36の製油所に関わる利益を伴い、石油製品の世界最大のサプライヤーであり続けている川下で、経済規模を稼働させています。エクソンの製油所は業界平均よりも60%も大きく、最も低品位の原材料を取り扱う能力が高く、化学物質の操作との統合性も高くなっています。競合他社が複製するには、規模と効率の点でメリットがあります。

   

21世紀の戦略

2010年に買収されたXTO Energyは、Mobil買収以来の初めての大規模な企業結合であり、石油・ガス開発プログラムの最新の紆余曲折である。 XTOは、重要な燃料源を証明している5つの主要なシェールガスの再生と、世界中の同様の分野を開発する技術を保有していました。買収資産の顧客市場への接近度を加えれば、買収後のロジックは魅力的でした。発電に使用する天然ガスの需要の高まりは、時間の経過とともに償却が可能になるはずです。

精錬では、エクソンは石油生産部門との関係を活用することを目指し、エネルギー効率を向上させ、超低硫黄ディーゼルなどの新製品を投入するために投資しています。例えば、研究開発は藻類のバイオ燃料を商業的に成功させる可能性があります。

石油大手はまた、成長著しいアジア太平洋地域において、成熟した石油化学市場においてもその基盤を補完しています。中国南部では、能力を倍増させることを目的としたシンガポールの建設プロジェクトと、最近の投資プログラムを強調している。精錬のように化学品製造では、Exxonは長期的な規律ある投資アプローチを採用しています。

エクソンの効率性は資本基盤にも及んでおり、毎年大量の自己株式買戻しによって証明されています。同社は、追加の債務を取ることなく、モービルの買収により発行された株式のすべてを引退した。 Exxonは買収を行う代わりに、現金を使って自社株式を買うことで批判されることがあります。しかし、ある意味では、Exxonの買戻しの規模は、毎年大企業を買収することと同等です。

典型的なブルーチップ

エクソンモービルは、時間の経過とともにそれをうまく提供し続ける、きちんと磨かれたゲームプランを持っていることは明らかです。同社は多くの点でライバルを超えてトップクラスのシェアを持ち、これらのトップクラスのシェアをコアエネルギーとして保有しています。しかし、Exxonがどれほど大きくても効率的であっても、最高のリターンを達成するには価格とマージンが必要です。価格とマージンは、景気の低迷によりピークを迎えていない消費者の需要に依存しており、ビジネス状況がより敏感になるまで急激に加速することはできません。世界的な成長が10年半ぶりに加速すると仮定すると、この株式は成長と収入の良い選択肢であり、財務面では誰にも劣らず、保守的な投資家には特に適している。