ダウ30収益:3M社第201四半期

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Dow-30社は、2.16ドルの株価収益率(前年同期比5.3%増)を達成し、当社の予想である2.08ドルを上回ったと報告しています。しかし、最大の驚きは、予想を上回るトップラインパフォーマンスでした。実際、同社は売上高は76億8,500万ドルで、前年同期比で4%近く増加し、2016年の第4四半期の予測(74億7,500万ドル)と0.4%の前進を上回った。注:外貨換算および最近の売却の影響が含まれています。

第1四半期のトップラインの業績は、ほぼすべての3Mの事業セグメントにおいて堅調な業績を達成したことによるものです。自動車および航空宇宙ソリューション、先進材料、研磨材、工業用接着剤およびテープ、自動車アフターマーケット製品の好調な販売により、同部門の業績は27億ドル(4.2%増)となりました。産業分野では、安全・グラフィックス、ヘルスケア、エレクトロニクス、エネルギー分野でそれぞれ3.4%、2.3%、11.1%の売上高を達成しました。同社の最小セグメントであるコンシューマー部門は、第1四半期に売上高が0.7%減少したことを背景に、トップラインを牽引した唯一の要因でした。

多様化したメーカーはまた、成長を促進し、生産性を向上させるための最近の投資は、具体的な成果を上げ始めていると指摘した。 3月期の成長、生産性、ポートフォリオ・アクションへの戦略的投資は、同社の営業利益18億ドルに対し1億3600万ドルを追加しました。今後、3M社はこれらの取り組みが売上と利益の両方を引き続き支えていくことを期待しています。

一方で、同社は強力なキャッシュフローの生成を利用し、株主価値の向上を継続的に視野に入れています。 3Mカンパニーは59年連続で配当を増やし、自己買戻しの面でも非常に活発である。強力なキャッシュフローと豊富な現金(3月末時点で約22億ドル)は、買収前の積極的な動きを維持する柔軟性を提供します。また、3M社は最近、Scott Safetyを購入することで合意しました。これは、同社がすでに個人安全市場で強固な地位を築いていることを意味します。

これらのすべての要素を追加することで、Dow-30企業にとって今年は非常に良いスタートとなり、残りの四半期にもっと良いニュースが出る可能性があります。経営陣は、1年間のオーガニックセールスガイダンスを前回の1%〜3%から2%〜5%に引き上げ、現在は1株当たり8.70ドルから9.05ドルの利益を期待しています。前の最終行の括弧は8.45ドルから8.80ドルでした。われわれはこれに従い、現在310億ドル近くの売り上げで、1株当たり8.90ドルの利益を探している。当社の過去の見積りは、売上高30.45億ドルに対し、1株当たり8.65ドルの利益に関するものであった。

投資コミュニティは、2017年の予想を上回る好調なスタートと通期の見通しを好感していたようで、3M社の株式は市場買収前の取引高を上回った。しかし、取引が始まると、株式はほとんど変化しませんでした。この高品質の工業用ストックが、特に安全性と収入を重視するポートフォリオに優れた付加価値をもたらすと引き続き考えているため、投資のテーゼはここでは変わっていません。それは、今日の動きを含めて3M社株の上昇が続き、2020年から2022年にかけての大きな成長を割り引いているということです。

ダウ・ジョーンズ工業平均の構成要素である3M社は、70カ国以上で5万以上の製品を販売する多様なメーカーです。 5つの事業セグメントには以下のものが含まれます。産業(2016年売上高の34%)安全とグラフィックス(18%);ヘルスケア(18%)エレクトロニクス&エネルギー(17%);消費者(15%)が含まれる。